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机构点评美联储会议纪要:9月是否大幅降息不好说

时间:2019-08-29


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机构评论美联储会议纪要:政策差异明显,9月降息是不是好不好

周四(8月22日)北京时间早些时候公布的7月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要表明,大多数美联储官员认为7月份的降息是“周期调整”,期望松动保持不变。货币政策立场的调整将取决于后续数据对经济前景的影响。巴克莱和道明证券以及其他机构和分析师对会议纪要进行了评论,称美联储的内部政策差异明显,并且不确定9月份的降息将会大幅削减。

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美联储会议纪要显示7月份选择降息25个基点的原因有三个:

一个是由于商业投资和制造业活动放缓,第二个是经济前景风险增加,第三个是通货膨胀。尽管在会议期间有一些积极迹象,但当时经济前景的风险和不确定性仍在增加,特别是在国际贸易和全球经济环境方面。会议纪要表明,尽管一些官员赞成降息50个基点,但也有一些官员希望维持利率不变。这两个阶段是平衡的,使得会议纪要对美元保持中立,并考虑到鲍威尔周五年度演讲的最新进展。会议记录已“过时”。

美联储宣布7月会议纪要后,期货市场对美联储今年政策宽松的预期几乎没有改变。 1月联邦基金期货表明2019年底的利率预计为1.49%,并且在会议纪要前夕为1.485%。有效的联邦基金利率目前为2.13%,这意味着市场预计美联储今年将降息近65个基点。此外,许多机构和分析师都给出了自己的意见,汇通财务APP的组织如下:

十大机构评论了美联储7月会议纪要:

(1)

哥伦比亚广播公司新闻

经济学家Stephen Gandel:美联储7月份利率会议纪要表明政策制定者将美国经济放缓归因于特朗普的国际贸易紧张局势,并认为贸易不确定性是美国近期的企业投资。下降的原因。

(2)

巴克莱

经济学家迈克尔庞德:美联储7月会议纪要非常平衡。一些美联储官员呼吁削减50个基点。一些人主张不动,因此降息25个基点是双方妥协的结果。杰克逊霍尔全球央行行长的年度会议有望看到鲍威尔的最新态度。

(3)

道明证券

:FOMC委员会对利率前景存在分歧。虽然财政状况尚未大幅收紧,但全球经济增长疲弱且贸易不确定性对美国的影响仍不明朗。这可能会鼓励美联储坚持这一政策,并最终让市场在本周失望。

(4)

富国证券

分析师Brendan McKenna:似乎许多美联储政策制定者认为7月降息是周期性调整而不是货币政策国家的长期放松;降息50个基点似乎从来都不是合理的。这种可能性可能会支撑美元。

(5)

斯巴达资本证券

(斯巴达资本证券)经济学家彼得卡迪罗:美联储可能会建议9月份降息25个基点,但有几位成员表示资本比率正在下降,这有点令人惊讶,美联储7月份会议纪要似乎更多的是鸽子。发送。

(6)

金融博客零对冲

:美联储会议纪要显示QE即将到来;

美联储会议纪要提到“资产购买”不少于六次,美联储明确表示

标准普尔500

当指数低于历史高点的5%时,联邦公开市场委员会已在考虑下一轮量化宽松政策。许多成员表示,美联储可能在过去十年中更积极地使用量化宽松政策,一些成员认为,仅仅因为量化宽松政策已经实施,现在他们都是这一领域的专家。未来的任何QE都将是一场小小的战斗;为什么美联储会转向QE?这是因为其他央行正在这样做;此外,有效下限不超过15次,这是负利率政策的核心代码;因此,特朗普应继续维持鲍威尔的高压政策,因为这似乎已经奏效。

(7)

加拿大帝国商业银行

:美联储会议纪要不能构成美元的催化剂;

1 CIBC外汇策略主管Bipan Rai表示,7月份FOMC会议纪要对美元产生中性影响,因为它只支持鲍威尔主席在会后的新闻发布会上的讲话,而且没有新内容;7月31日,鲍威尔表示美联储当天降息25个基点是“在周期中调整”;

2赖说,尽管一些官员同意将利率降低50个基点,但也有一些官员希望维持利率不变。这两个阶段是平衡的,使得这一记录对美元保持中立,并考虑到本次会议后的最新发展,会议记录已经“过时”。

(8)

Grant Thornton

经济学家:美联储7月投票实际上决定以非常弱势的优势降息;

1Grant Thornton经济学家Diane Swonk表示,美联储7月会议纪要突显了鲍威尔总统难以解释美联储决定降息的原因;

事实上,与第二次和第七次会议之后的声明相反,委员会成员的投票决定了降低利率的弱势优势,两个阵营的观点极为敌对。

(9)

资本集团

:美联储7月会议纪要可能会显示鲍威尔周五的讲话,他将传递类似于上一个的信息;

1资本集团固定收益投资组合经理Pramod Alturi表示,“美联储不希望表明他们担心经济,因为经济形势良好。我认为他们可以解决这个令人尴尬的局面。这将是一项艰巨的沟通挑战。令人担忧的是,当美联储试图控制局面时,他们的态度最终会比市场预期更加强硬;

(2)美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)美国经济主管米歇尔迈耶(Michelle Meyer)表示,她预计鲍威尔将对收益率曲线的逆转和市场动荡发表评论;

Pepperstone研究总监克里斯韦斯顿表示,鲍威尔可能会比市场预期更加强硬。

_

福布斯

经济学家:美联储内部的政策差异不会很快结束;

(金融网站福布斯的经济学家西蒙摩尔说,7月份美联储会议纪要显示政策差异不太可能很快结束;

(2)摩尔认为,会议纪要显示以下信息:美国目前的经济形势良好,美联储关注国际贸易形势的发展,美联储的下一步是还不清楚;

(3)他指出,即使已经开始降息,也有相对多的人不同意;除非立即获得数据支持,否则进一步降息可能会导致更多分歧。

郭健

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