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政策力挺银行多渠道“补血” 商业银行IPO速度加快

时间:2019-10-02
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资料来源:《中国证券报》陈颖颖欧阳建欢

随着对银行多渠道增资的频繁监管,近期商业银行的“充血”取得了新进展:重庆农商行即将登陆A股,浙商银行首次公开募股申请成功地,第一家非上市银行将永远不会续借债务,而非上市银行将发行优先股来开仓.

业内人士指出,为了满足信贷供应和影子银行收益的安排,商业银行的资本充足率面临很大的制约。为了增加信贷供应的能力并应对未来的业务发展,仍然有必要继续补充资本。同时,银行必须树立集约化,内涵化的发展理念,建立可持续的资本补充模型。

商业银行IPO排队列表(数据源/Wind标签/欧阳建环)

商业银行的IPO速度正在提高

中国保险监督管理委员会的数据显示,截至今年第二季度末,商业银行(不包括外资银行分行)的核心一级资本充足率为10.71%,比上年同期下降0.23个百分点。上一季度末;一级资本充足率为11.40%。比上一季度末下降0.11个百分点;资本充足率为14.12%,比上一季度末下降0.06个百分点。

东方金城首席财务分析师徐成元近日表示,随着新监管期的临近,该行将加快表外资产的回报并对其资本进行测试。考虑到资本补充工具的发行过程,预计大多数银行将在2020年之前开始资本补充工作。

在这种情况下,原本安静的银行IPO今年开始加速。紫金农村商业银行,青岛银行(002948,股票吧),西安银行(600928,股票吧),青岛农村商业银行,苏州银行(002966,股票吧)先后登陆A股。 9月6日,中国证监会批准了重庆农行的IPO申请。这意味着重庆农村商业银行将很快成为中国第34家A股上市银行和首家“ A + H”上市农业银行。

重庆农村商业银行的前身是重庆农村信用合作社,成立于1951年。2008年进行了重组和改组。2010年在香港H股主板上市,并成为第一家上市公司。中国的农民银行。此前,重庆农村商业银行发布的招股书显示,该公司拟在上海证券交易所上市,计划发行不超过13.57亿股,占发行后总股本的11.95%。所得款项将用于补充资本。分析人士指出,此次发行后,重庆农村商业银行的资产和净资产将进一步增加。同时,A + H上市的实现,不仅有助于银行建立更丰富,更灵活的资本补充渠道,而且有助于银行进一步改善资本结构,改善公司治理。

此外,浙商银行的IPO申请也在8月底顺利通过。WIND数据显示,截至9月11日,共有16家银行在排队进行A股IPO,其中大部分是城市商业银行和农村商业银行。其中,江苏昆山农村商业银行、重庆银行、江苏海安农村商业银行、厦门银行、厦门农村商业银行、江苏大丰农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行,兰州银行的审计状况显示为“预先披露的更新”;银行、齐鲁银行、广东南海农村商业银行、广州农村商业银行、东莞银行、安徽马鞍山农村商业银行的审计状况为“有反馈”;上海农村商业的现状。银行和广东顺德农村商业银行被“接受”。

国家金融与发展实验室副主任曾刚认为,要进一步扩大银行资本金补充来源。当前政策对银行资本补充的支持力度继续加大,特别是对中小银行IPO的支持力度。

长期债务优先股更为强劲

近日国务院金融稳定发展委员会召开会议时提出,鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本。兴业研究分析师郭益忻预计,后续转股型永续债、非上市优先股、非上市可转债、转股型二级资本债可能登场。

作为新型资本补充工具,今年以来的永续债发行大放异彩。Wind数据显示,2019年以来,中国银行、民生银行(600016,股吧)等6家银行已发行永续债合计3500亿元。

值得注意的是,此前渤海银行获批发行200亿元永续债,为上市银行首家。中信建投银行业首席分析师杨荣预计,永续债发行后续也将惠及到中小农商行和城商行。他说:“2019年永续债的发行主力是大型银行和股份制银行;2020年后,预计中小农商行和城商行会跻身发行主力军。我们了解到的情况是,部分城商行已经开始竞标承销商。”

优先股方面,Wind数据显示,今年以来上市银行已通过优先股“补血”合计1380亿元。

一直以来,优先股主要由上市银行发行。7月,银保监会、证监会联合发文放宽优先股发行条件,满足条件的非上市银行无须在“新三板”挂牌即可直接发行优先股。日前,证监会发文明确非上市商业银行发行优先股相关要求。

天风证券银行业首席分析师廖志明表示,截至2019年一季度末,我国商业银行一级资本充足率仅高于核心一级资本充足率57个基点,而资本充足率高过核心一级资本充足率3.23个百分点。缺乏资本补充工具是其他一级资本不足的重要原因。对于国内商业银行而言,补充其他一级资本的主要工具只有优先股和永续债。大多数非上市银行几乎没有有效的其他一级资本补充工具,导致其一级资本就近似等同于核心一级资本(其他一级资本几乎没有),这制约了那些非上市银行的信贷投放能力。

注重内涵式发展

对于近期银行“补血”动作频频的原因,分析人士认为,为满足信贷投放、影子银行回表、化解风险等安排,商业银行资本充足率面临实质性约束。

郭益忻认为,二季度例行分红操作拉低核心资本,但资产增速放缓,同时外部资本补充力度加大,有力对冲了下滑的幅度。整体来看,银行资本内生积累能力趋弱。无论是消化未来可能出现的部分行业资产质量恶化,还是应对表外资管业务的转型需要,都需要资本予以支持。

除了外部资本补充,曾刚认为,商业银行应更加重视内源性资本补充。因为从全球范围来看,商业银行的发展不能仅仅依靠外部资本来驱动,发展到一定程度后要通过自身盈利和积累来支撑发展需要。曾刚表示:“商业银行必须树立集约化、内涵式的发展理念,建立可持续的资本补充模式,一定要考虑资本投入产出效率,否则银行对外部投资者的吸引力会越来越低。”换言之,银行能够产出利润和效益,才去补充资本,否则募资就没有意义。树立理性发展理念,向内部要效益的理念,就不存在所谓的资本补充压力了。

曾刚指出,对于中小银行而言,无论从内部还是从外部,补充资本金要始终坚持从审慎适度角度出发,资产规模并非越大越好,适合自身发展实际的规模、资本的质量与结构、风控与公司治理水平,这些比规模扩张更为重要。长远来看,银行更要回归实体、服务本地。

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(责任编辑:季丽亚 HN003)

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